【第25期】沙特石油设施再遇袭，上周国际油价累涨10%！本周，苯乙烯产业链市场走势如何？

欧佩克据悉向欧盟表达对禁运俄罗斯石油的担忧

欧佩克官员认为，欧盟可能因俄乌冲突而禁止进口俄罗斯石油，这将损害消费者的利益。欧佩克消息人士称，该组织已向欧盟表达了其担忧。欧佩克+将于下周四举行部长级会议。据市场消息，拜登政府正在考虑再度释放原油储备；目前还没有作出决定，但可能超过3000万桶。

沙特石油设施再遇袭

据央视新闻报道，当地时间25日晚，能源供应短缺的忧虑再度升温。也门胡塞武装突然发动新一轮袭击，沙特石油设施遇袭。此外，俄罗斯国防部表示，从海上发射“口径”巡航导弹击中乌现存最大燃料基地；乌克兰空军、防空系统“几乎完全”被摧毁，“该国海军已不存在”。国际油价由跌转涨，上周WTI原油涨近10%，Brent原油涨近12%。

法国总统马克龙表示，下个冬季将面临能源供应短缺风险。

DOMESTIC SITUATION

国内情况

商务部：希望美方尽快取消全部对华加征关税

美国贸易代表办公室宣布将恢复352项自中国进口商品的加征关税豁免。商务部对此回应称，希望美方从中美两国消费者和生产者的根本利益出发，尽快取消全部对华加征关税。商务部还指出，中欧投资协定早日签署生效符合双方的共同利益。

壳牌与比亚迪在电动汽车充电领域开展合作

自壳牌中国方面获悉，3月24日，壳牌与比亚迪股份签署全球战略合作协议，双方将在充电终端、家庭能源解决方案、共建电动汽车服务中心等方面展开合作，合作最先从中国和欧洲市场开始，并计划扩展至全球。

工信部高度关注动力电池原材料涨价问题，坚决打击投机炒作等行为

3月26日，工信部副部长辛国斌在中国电动汽车百人会论坛上表示，当前动力电池原材料大幅涨价问题需要高度关注，认真研究解决；将适度加快国内资源开发进度，坚决打击囤积居奇、投机炒作等不正当竞争行为。

『大宗商品市场总体情况』

橡塑板块环比上升的商品共12种，涨幅前3的商品分别为PP(拉丝)(1.35%)、PP(纤维)(1.33%)、HDPE(1.04%)。环比下降的商品共有7种，跌幅前3的产品分别为PS(-1.68%)、PA66(-1.57%)、PC(-1.02%)。

上周国内 ABS 市场价格上涨，主要受原油带动，叠加成本上涨带动 ABS 现货价格上行，但终端需求依旧弱势，涨价多由石化厂主导，贸易商逢高出货，货多在石化厂和代理，以及代理和贸易商之间流转，终端开工不佳，上周公共卫生事件略有缓解，东莞、深圳等地区逐步放开管控，有利于货物进一步流通。

上游原料

原油市场分析

上周油市涨势重拾，原油价格接连上行，涨幅较大，布伦特重回 120 美元/桶上方。供应忧虑是油市上行的主要推动力。东欧局势谈判依然存有分歧，美国将与北约、欧盟开会讨论对俄罗斯的新一轮制裁，会前欧盟对俄罗斯石油实施禁运的可能性，以及里海管线石油供应中断，令供应忧虑持续深化，推动了油价的大幅上行，另外，美国石油库存下降也为油市提供上行助力。周内油价低位反弹，创下 3 月 8 日以来的最高水平。

原油收盘：周五(3月25日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2022年5月期货结算价每桶113.90美元，比前一交易日上涨1.56美元，涨幅1.4%，交易区间108.68-114.12美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2022年5月期货结算价每桶120.65美元，比前一交易日上涨1.62美元，涨幅1.4%，交易区间115.16-120.92美元。

苯乙烯市场分析

上周苯乙烯市场呈现震荡宽幅上涨的走势。周内价格上涨的原因有：

一、国际油价重拾涨势， 继续从情绪和成本面提振苯乙烯市场。

二、市场交易有个别工厂有停工计划的消息。

三、主港库存继续下降，符合预期从而在心态上提振市场。

上上周开始因北方物流运输问题，北方与华东价差拉大，上周随着物流略有好转，北方开始补涨，两地价差缩小。价格初涨时，成交有所好 转，但随着涨至高位，市场追高谨慎。

供需关系

国内ABS行业开工率

上周国内 ABS 行业总产量为 9.12 万吨，环比前一周增加 0.17 万吨；行业开工 97%，较前一周提 1.88%。上周山东海江开工负荷提升，导致整体开工率上涨（乐金惠州负荷提至 45 万吨/年）。

国内ABS生产企业库存

据小八统计：截至 2022 年 3 月 24 日国内 ABS 成品库存量 18.1 万吨，环比减 0.2 万吨，减幅 1.09%，上周受原油带动，厂家出货尚可，库存量小幅下降。

需求简析

据调研，近期部分大型内销为主玩具企业开工 6 成附近；外销为主的玩具企业开工 7.5 成。部分地区因物流不顺畅，中小下游开工不足。

成本利润

ABS成本利润对比图

上周 ABS 行业理论利润较前一周下降。上游市场丙烯腈价格降后持稳，丁二烯价格高位整理，苯乙烯价格宽幅上涨。周内 ABS 理论成本上升。期间 ABS 生产商出厂价涨跌交错。至3月24日，ABS 行业周均理论利润在1940 元/吨附近，较前一周行业周均理论利润下降 17.69%。

后市展望分析

供需方面

预计本周国产 ABS 总产量较上周或变化有限，下游需求表现平平。

成本方面

原油：本周来看，油市波动性仍大，油价存在冲高回落的风险。供应端依然是油市波动的主因，一方面，西方国家将对俄罗斯实施新一轮制裁，涉及能源领域的可能性虽小，但里海管线暂停以及俄罗斯的反制裁，仍有深化供应疑虑的可能性。另一方面，本周欧佩克+召开第 27 届部长级会议，在供需偏紧的格局下，欧佩克+增产压力加大。此外，伊核协议谈判，也是油市的不确定因素之一。在各方事态明朗之前，市场情绪主导油市，油价震荡整理为主，存在冲高回落的风险。

苯乙烯：预计本周苯乙烯市场偏强震荡，但若油价宽幅回调，苯乙烯也将跟随油市波动。从供应端看，虽近期东北地区企业降负，但本周浙江石化与上海赛科重启，供应仍以增多为主，环比预计上涨 4%。目前看主港到货预计 2.8 万吨，仍有出口继续发出，预计库存继续下降。需求端看，下游 PS 开工或稳中有降，EPS 与 ABS 开工或变化不大；原料方面看，纯苯或偏弱运行，乙烯高位持稳，原油波动较大，或存冲高回落的风险。业内人士心态看，目前市场人士部分仍倾向于低多，一方面基于高油价及对纯苯后市看多预期，另一方面基于需求后置处于恢复期看，苯乙烯将继续去库。但亦有部分人士在万元关口对苯乙烯持谨慎做多态度，认为向上空间有限。

总结预测

能源供应短缺的忧虑再度升温，国际油价由跌转涨，上周油价累涨近10%。受原油带动，叠加成本上涨带动ABS价格上行。临近月底，多数厂家和一手商月内销售计划接近尾声，几无走量压力，由此卖盘稳价或挺价为主。但终端需求复苏不畅加之货源供应充裕，市场投机和补货需求表现谨慎。预计本周 ABS 市场将区间整理运行。短线 ABS 市场或在多空博弈中寻找方向。

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