倍特期货广州4月11日早间策略

地缘和通胀忧虑又占上风，金银短线回升
【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1952.2，涨0.81%，日线小阳向上打破短期日均线压力，MACD下行开口收窄。周K线报收小阳守在10周均线之上，仍属偏强震荡，支撑1920，压力1972；COMEX银报收24.945，涨0.79%，日线已形成三连阳，MACD绿柱缩短。周K线报收小阳守在10周线之上，短线调整有转稳迹象，支撑24.4，压力25.3。  
    消息面:乌国防部副部长称，加入北约的目标已写进宪法。美国首次承认对乌克兰提供情报支持。美国2月批发库存月率终值增长2.5%，预期和前值为增加2.1%。俄罗斯央行宣布将基准利率下调300个基点至17%，并预期可能在未来几次会议上进一步降息。
【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1090.49吨，较前一日增加0.29%；白银ETF最新持仓为17615.52吨，较前一日持平。CFTC公布的截止4月5日当周，COMEX黄金非商业净多头寸245541张，较前一周减少4.68%；白银非商业净多头寸45034张，较前一周减少6.65%。
【期货走势】上周五晚国内方面，沪金高开高走，向上打打破了短期日均线的压制，但未脱离震荡区间；沪银低开高走，已接近30日均线，MACD绿柱缩短，短线回升势头延续，关注3月30日下跳缺口压力。
   基本面上，俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗有增无减，美国并不愿意看到俄乌冲突很快结束，避险情绪起伏难消。同时，高通胀忧虑维持，这继续构成金银的支撑题材。美联储和欧央行偏向鹰派，美元及美债收益率维持强势，这是金银的牵制。基本面多空因素交织之下，影响力交替显现，金银走势多反复。AU2206支撑396，压力404，AG2206支撑4960，压力5100。
【操作策略】沪金中期强势震荡，短线区间震荡，AU2206盘中短线偏多交易；沪银中期看涨，短线上试压力，AG2206多单轻持。

美豆价格小幅回升
【行业数据】USDA的4月份供需报告中，2021/22年度美豆收获面积8630万英亩，上月8630，-0；平均单产为51.4蒲/英亩，上月51.4，+0；产量为44.35亿蒲，上月44.35，+0；压榨22.15亿蒲，上月22.15，+0；出口21.15亿蒲，上月20.9，+0.25；期末库存为2.6亿蒲，上月2.85，-0.25。
USDA 4月报告中，2021/2022年度，阿根廷大豆产量维持4350万吨，-0万吨；巴西大豆产量从1.27亿吨下调至1.25亿吨，-200万吨。
截止3月31日当周，美豆出口83.28万吨，环比+16.26万吨，+24.26%，累计出口4437.77万吨，同比-1043.9万吨，-19.04%，上周-19.89%；美豆出口中国45.88万吨，环比+12.69万吨，+38.23%，累计出口中国2657.86万吨，同比-830.17万吨，-23.8%，上周-24.95%。
截止3月31日当月，巴西出口大豆1230.9万吨，+488.55；自2月起年度累计出口1858.09万吨，同比+219.37万吨，+27.31%，上周+59.83%。
据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截止4月2日当周，巴西大豆收割率为81.2%，上周为75.8%，去年同期为79.1%。
据2022年度美国大豆种植意向报告，当年美国大豆种植面积预计为9095.5万英亩，预期8870万英亩，去年8760万英亩，同比增长4%。
【操作策略】USDA继续下调期末库存，俄乌局势多变，美国种植意向面积超预期增长，南美销售缓慢增长，美豆价格小幅回升，国内大豆库存处于低位，豆粕库存处于低位，国储继续抛储且数量较大，豆粕期价止跌暂稳，M2209、RM2209可日内交易为主。

螺纹钢震荡调整关注市场情绪
上周，供应，螺纹钢产量310万吨，周环比增6万吨。库存，螺纹钢总库存1287万吨，周环比增14万吨。需求，螺纹钢周表观消费296万吨，周环比降15万吨。螺纹钢周产量回升，表观消费下降，库存转增。
周五全国建筑钢材成交15.7万吨，较前一日增0.7万吨。华东地区螺纹钢现货价格下跌。
消息面， 4月10日晚河北省唐山市发布通告，全市自4月11日零时起，解除市域内临时性封控管理，逐步有序恢复正常生产生活秩序。供给端，螺纹钢上周产量回升，仍处于近几年春节后第9周低位水平。需求端，周表观消费低于330万吨，大大低于近几年来同期水平。库存转增，与近年来春节后持续大幅去化出现节奏差异。现货成交处低位。期货盘面因产量回升需求下降下跌调整，关注市场情绪，螺纹钢2210合约轻仓持空，短线交易日内为主。

苹果: 销区走货平稳 产区价格保持强势
基本面:当前销区价格稳定，部分好货价格有所上涨，走货速度正常。陕西产区库内货价格稳定，好货价格有所上涨，果农好货基本被炒货客商收购，客商货高价稳定，客商多寻高次和低价果为主，发货积极，产地伐树行为较往年增加，需着重关注，近日温度升高，果树逐渐开花，有部分产区显示开花量少于正常年份。山东产区客商炒货逐渐稳定，发货量较好，客商好货价格依然较高，果农好货价格稳中有涨，多数看好后市价格。上周卓创数据预计当前库存量513.04万吨左右，周走货量好于上周，略高于往年同期。
盘面:AP2210震荡整理，短期有炒作产区伐树因素，上周期价震荡拉升，下方有支撑，后续仍有天气因素影响，趋势未变。
操作策略:当前现货价格稳定，期价震荡拉升，AP2210高位调整后继续反弹，当前趋势未变，多单可持有，短期支撑价8500。

股指震荡持续
消息方面：高层提出从全局和战略高度为今后一个时期建设全国统一大市场；2021年境内ETF产品规模达到1.4万亿元，较上一年增长30.55%，产品数量和规模均创近十年来新高。2021年全球股市受新冠疫情影响出现大幅波动，但并未改变ETF市场资金持续流入的趋势。近日，一些国际机构预警2022年全球债务水平有可能继续攀升，且俄乌冲突将增加部分国家债务违约风险。在全球经济复苏速度放缓、多国通胀高企、货币政策面临收紧、地缘冲突持续等多重不确定性的影响下，全球债务风险将被进一步抬高。
市场方面：上周五A股三大股指涨跌不一。收盘沪指收0.47%，深证成指收为-0.11%，创业板指收为-0.33%；沪深A股中上涨共计1683只，下跌共计3089只，其中涨停数目78，跌停数目20；两市全日成交共计约9264.1亿元；北向资金小幅净流出，净买额-6.24亿元，总体来看个股偏跌，市场情绪偏差。期指方面，IF主力收0.92%，IH收0.94%，IC收0.24%。美股三大股指小幅收涨，道指收涨0.40%，纳指收-1.34%，标普500收涨-0.27%。
交易策略：国内股指短期仍处于震荡阶段，俄乌冲突、疫情状况仍有很大不确定性，股指短期修复偏谨慎，股指合约观望为主，可轻持多，注意风控。

原油短期逐步趋弱，转入回调格局
基本面综述：近期原油一举扭转局面的直接影响因素是美国和国际能源署合计总量2.4亿桶的战略储备原油投放计划，显然消费端的这一努力镇住了众多试图推涨油价的投资者，这也让油价从地缘主导的氛围中暂时摆脱了出来，事实上在这次抛储之前，从去年开始包括中国、美国和国际能源署等消费端已经进行了多次抛售战略原油的操作，尤其是最近的2次5000万桶，6000万桶等战略原油释放行动都未能给油市降温，相反很快被市场看涨浪潮吞噬，这一次放出的2.4亿桶天量投放计划终于发挥出了战略原油本应具备的作用，油价从高位回落超过10美元，更重要的是大幅改善了月差结构，这意味着此次抛储缓解了对供应的焦虑，改变了投资者预期。
操作建议：原油近期震荡回落，多头动能逐步减弱，短期承压下行局面会得到延续，近几日的波段回落670-600实现后短期在此区间略作停留休整，日内运行区间在637-608，后期能否打破这个回落区域转入更深度的下行，有待形态的近一步构筑成型才能确认，暂时短线高抛低平为主。

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