360元的莆田鞋 阿迪变革：超不过耐克，就被安踏超过

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前言：今天看到一则算是非常震撼的消息，adidas集团有意出售旗下品牌Reebok。而对其有意向的运动品集团就包括了VFC以及ANTA GROUP。

且不说这条新闻是真的还是假的，稍微回忆一下过去几个月出现的种种新闻，就知道在这个本来就不一般的2020年，adidas集团正在经历着可能所有知名运动品牌中最大幅度的变动。

安踏要收购锐步？

我不想起那么“吸引人眼球”的题目，显得太浮躁。

今年最大的变数就是疫情，国内的疫情防控和经济复苏做的多好我就不多说了。这是一个市场的强势表现， 换句话说，任何品牌在中国市场下都表现的很好。

问题是，国产品牌几乎只拥有国内的市场，而国际品牌在这个阶段需要用大中华区市场来“背负”其他几个大区的市场，尤其是北美和欧洲市场。这种操作之下，Nike大中华区用8%的增长让整个集团的盈利只跌了1%。而阿迪这边，第二季度亚太区的营收“只”跌了16%，已经是全球表现最好的大区了。

对比之下，几个国内品牌的半年报都显示营收同比19年上半年增长了至少30%，安踏整个集团的收益更是增长了40%。

你我都知道，谈钱很俗。

但是对于商业行为来说，收入就是最重要的指标，这一点在今年的国产品牌里表现的格外明显。过去几年，几个大品牌都在增长的大环境下各自保持高速增长，这时候想要超越，只能等待对手的失误（比如安德玛）。而这几年的阿迪，也在犯着类似的失误，这种失误逼迫他们开始下放Yeezy用于盈利上的补充，这也同时在消磨着整个品牌的品牌影响力。

然后我们看事件层面，

之前的两个月，阿迪内部连续爆出多个重要的信息。

Kanye开始了和GAP的合作，转而和阿迪翻脸，明目张胆开始威胁阿迪管理层。

8月底，Yeezy总经理Jon Wexler选择离开阿迪，这位大佬一手促成了当年Kanye和adidas的合作，并领导Yeezy团队完成了这些年对于整个行业的影响。而如今的他已经选择离开自己合作了20年的adidas。也许这也是一个月之后Kanye和adidas翻脸的原因吧。

而如今，10月底，adidas的大中华区负责人高嘉礼离职。高嘉礼自从2010年接收阿迪的大中华区业务，在过去的10年里领导阿迪大中华区完成了高速的增长。

可见，无论是高嘉礼还是Jon Wexler，都是一手把阿迪带向高处的功臣。而如今两位都已离开阿迪，想必是在过去的一段时间内，阿迪内部的管理团队之中发生了什么并产生了一些结果。

那仅就目前我能想到的情况大概有两种，第一是阿迪内部在公司方向上发生了分歧，而这种分歧也随着之前阿迪续签CEO Kasper Rorsted而尘埃落定，对新方向感到悲观的高管们可能会因此选择离开。

第二可能是因为在公司内部，几位高管看到了阿迪在公司运营中的乏力（不一定是产品层面的），进而失去了对未来集团发展的信心。从而选择在这个集团功成名就，急流勇退。

各种信息都在传达着同样的方向：

阿迪集团，从内到外发生了变革。

最后，我们说说这次出售本身。

阿迪为什么要卖锐步？

一方面也许是因为管理层认为锐步没有达到他们的目标，或者预期的地位。

另一方面，也许更是因为阿迪的现金流持续遇到了危机。

现在显示的数据里，阿迪达斯集团在贷款30亿之后手里的库存现金只有20亿。那么意味着他们还要偿还10亿欧元的贷款。

而对比两位有意收购锐步的集团-VFC和ANTA Group。

VFC最近手里置换出了大量的现金。

而从安踏的2020年中期报告中显示，截止6.30安踏集团手中的现金及现金等价物总价值在200亿人民币左右，较去年年底增长了63%。安踏同样在手里积攒了大量现金。

还是在完成了对Amer Sports的收购之后。

那么把问题简单化，Reebok本来属于被阿迪收购的品牌，在2020年阿迪整个集团遇到变革时候可能要被牺牲掉来救集团。而安踏和VFC也在尝试从Reebok这里找到自己新的生意机会，或者弥补自己已有品牌矩阵中的不足。

阿迪达斯正在为自己对Ultra Boost和Yeezy多年的依赖付出代价。