倍特期货广州4月18日早间策略

央行降准，金银强势延续
【外盘、消息】上周五，美、英金融市场因耶稣受难日而休市。今日开盘小涨，截止早上08:00，COMEX金报收1989.8，涨0.55%，日均线及MACD向上，短线回升形态未坏，支撑1980，压力2000；COMEX银报收26.070，涨0.64%，短期日均线及MACD上叉维持，短线强势有效，支撑25.6，压力26.4。  
   消息面:我国央行宣布于4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。美国3月工业产出月率增长0.9%，前值为增长0.5%，预期为增长0.4%。普京签署俄公司从外国股市退市的法令。
【基金持仓】黄金ETF最新持仓为1099.49吨，较前一日持平；白银ETF最新持仓为17718.92吨，较前一日持平。CFTC公布的截止4月12日当周，COMEX黄金非商业净多头寸254287张，较前一周增加3.56%；白银非商业净多头寸45986张，较前一周增加2.11%。
【期货走势】上周五晚国内方面，沪金呈偏强的窄幅震荡态势，日均线及MACD上行，短期回升形态维持；沪银高开高走，日均线及MACD上行开口，短线回升态势延续。
   基本面上，俄乌局势及其引发的一系列地缘对抗还在激化，避险情绪维持；美英等国高通长带来保值支持。国内再度出台宽松政策。这些因素共同构成短期支撑因素，并暂时盖过了美国加息预期及美元和美债收益强势的影响，金银偏强态势维持。AU2206支撑400，压力407，AG2206支撑5150，压力5420。
【操作策略】沪金中期强势震荡，短线震荡偏强，AU2206短线偏多交易；沪银中期看涨，短线强势调整，AG2206多单持有或等调整加多。

美豆价格高位震荡
【行业数据】截止4月7日当周，美豆出口80.7万吨，环比-2.58万吨，-3.1%，累计出口4512.8万吨，同比-1003.39万吨，-18.19%，上周-19.04%；美豆出口中国41.5万吨，环比-4.38万吨，-9.54%，累计出口中国2699.4万吨，同比-790.06万吨，-22.64%，上周-23.8%。
截止4月11日当月，巴西出口大豆318.24万吨，+318.24；自2月起年度累计出口2176.33万吨，同比-40.89万吨，-3.89%，上周+27.31%。
据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截止4月9日当周，巴西大豆收割率为84.9%，上周为81.2%，去年同期为85%。
据2022年度美国大豆种植意向报告，当年美国大豆种植面积预计为9095.5万英亩，预期8870万英亩，去年8760万英亩，同比增长4%。
【操作策略】USDA继续下调期末库存，俄乌局势多变，美国种植意向面积超预期增长，南美销售缓慢增长，美豆价格高位震荡，国内大豆库存处于低位，豆粕库存处于低位，国储继续抛储且数量较大，豆粕期价窄幅震荡，M2209、RM2209可日内交易为主。

螺纹钢在利好政策提振下维持震荡
上周，供应，螺纹钢产量307万吨，周环比降2万吨。库存，螺纹钢总库存1282万吨，周环比降4万吨。需求，螺纹钢周表观消费312万吨，周环比增16万吨。螺纹钢周产量下降，表观消费回升，库存小幅去化。
周五全国建筑钢材成交17万吨，较前一日增1万吨。华东地区螺纹钢现货价格上涨。
消息面，据悉江苏省内20家主导钢厂共76座高炉，目前有10座高炉在检修，影响总容积12840m3，高炉开工率86.84%，其中部分高炉是因为物流导致原料供应不足被迫检修。供给端，螺纹钢上周产量小降，处于近几年春节后第10周低位水平。需求端，周表观消费低于320万吨，大大低于近几年来同期水平。库存小降，与近年来春节后持续大幅去化出现节奏差异。现货成交处低位。供需双弱，期货盘面在利好政策提振下震荡，关注市场情绪，螺纹钢2210合约轻仓持空，短线交易日内为主。

双报告中性偏多 油脂受提振
【行业信息及动态】Amspec Agri数据，马棕油4月1—15日出口量为43.65万吨，较3月同期的56.76万吨减少23.1%。MPOB数据，马棕油产量环比增加24%至141万吨，预期132.5万吨；出口环比增长14.1%至127万吨，预期116.7万吨；库存环比下降2.99%至147万吨，预期152.6万吨。USDA月度供需报告中，USDA因调升出口量将2021/22年度大豆年末库存下调至2.6亿蒲式耳，高于预估；下调巴西产量预估。
现货方面，根据wind，张家港四级豆油报11340元/吨（+160元/吨）；黄埔24度棕榈油报13360元/吨（+290元/吨）；江苏进口菜籽压榨四级菜油报13550元/吨（+150元/吨）。
【观点与操作策略】马棕油因出口增长高于预期导致库存降幅较大，MPOB月度报告中性偏多；美豆季度库存降幅超过预期，且USDA下调巴西大豆产量，USDA月度报告中性偏多，油脂受提振。国内方面，油脂库存略增，豆油76.65万吨（+3.22万吨）、棕油29.3万吨（+0.8万吨）、华东菜油20.21万吨（-0.55万吨）。建议P2209、y2209、OI209日内短线交易。

鸡蛋： 现货表现混乱，期货远月转为整理
 基本面：4月15日，全国鸡蛋现货延续偏弱，全国均价4.60元/斤，较4月14日-0.01。因疫情导致局部地区现货上涨的情况出现修正。现货市场看：全国范围中，受疫情影响城市价格较高，而产区及未受疫情影响城市价格低迷。
操作策略：现货表现由鸡蛋供需周期转换所决定 。当前需注意的是饲料原料端剧烈的价格波动以及疫情防控政策对鸡蛋流通的影响。整体而言，在前期囤积后，产区和贸易环节的库存压力出现上升势头。 同时，市场在疫情之中运行，并为五一假期补货，价格表现较为混乱。整体而言，在前期囤积后，产区和贸易环节的库存压力出现上升势头。周末美盘市场休市。从近期鸡蛋各合约，远期合约持续走低，升水已经恢复至正常。主力合约2209，波动区间维持为4760-4830，投资者前期空单了结，日内短线参与。

降准下股指短期利好
消息方面：为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元；在经历了两个月的下降之后，美新冠感染病例再度大幅飙升；上海经信委发布共五大项21条要求的指引，确保风险可控的前提下，有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定。
市场方面：上周五A股三大股指均下跌。收盘沪指收-0.45%，上周累计跌1.25%，深证成指收-0.56%，上周累计跌2.6%，创业板指收-0.24%，上周累计跌4.26%；沪深A股中上涨共计1092只，下跌共计3688只，其中涨停数目45，跌停数目73；两市全日成交维持低位，共计约9112亿元；北向资金净卖出额-4.98亿元，总体来看个股以跌为主，市场情绪仍偏悲观。美股三大股指方面，收节日影响15日休市一天，14日道指收-0.33%，纳指收-2.14%，标普收-1.21%。期指方面，IF主力收-0.40%，IH收-0.06%，IC收-1.37%。
交易策略：市场仍在震荡整理，央行降准、国内疫情初见曙光、上海开始复工复产等短期利好，地缘冲突、国外疫情短期不确定性仍然存在。市场环境基本依然稳定向好，因此不宜悲观。当然不确定性因素依然存在，因此市场心态仍较谨慎，观望为主，可日内短线参与。

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