美国利率期货市场两笔大单“豪赌”7月降息 关注鲍威尔7月9日参议院会议证词 华泰期货贵金属日报20220125：VIX指标大幅飙涨 黄金价格受到提振

美国利率期货市场两笔大单“豪赌”7月降息 关注鲍威尔7月9日参议院会议证词 华泰期货贵金属日报20220125：VIX指标大幅飙涨 黄金价格受到提振， 

美国利率期货市场两笔大单“豪赌”7月降息 关注鲍威尔7月9日参议院会议证词

转自：金融界

本文源自:金融界

在联邦基金利率期货市场上，有两笔大额押注与市场对美联储首次降息时间的预期相去甚远，吸引了华尔街的关注。由于市场对美联储最快将于7月降息的预期升温，这两笔押注将从中获益。考虑到7月31日的决定只包含一个基点的宽松政策，降息仍是一个牵强的结果，但这些赌注凸显了市场上支持降息的势头。

美联储主席鲍威尔将于7月9日在参议院小组会议上发表证词，这或将成为市场利率预期转向的催化剂之一。该证词将在美国6月非农就业报告发布后的一周、下一次消费者物价指数CPI)公布前两天举行。

交易员一直在从经济数据报告和决策者讲话中寻找线索，微调对美联储政策路径的看法。市场目前已完全消化了今年11月和12月两次降息25个基点的预期。美联储官员的预测显示，2024年只会降息一次。

两大赌注

迄今为止，这些头寸都集中在8月的联邦基金利率期货合约上，这些合约将于8月30日到期，因此可以捕捉到7月31日的政策公告。这些合约不受9月会议政策定价的影响。与许多其他市场一样，利率期货交易是匿名的，因此难以识别买家。

由于投资者在美国六月节前离开办公桌，周二的一笔交易在周四显示为一项新风险，这笔交易的赌注是买入55,000美元，每变动一个基点的风险等值为230万美元。这意味着，如果市场预测7月的政策定价决定是五五开，那么杠杆头寸将获利约2,800万美元。

上周也出现了一个类似的大买家，其风险权重约为每基点125万美元。目前，8月期权的未平仓合约总量已达到历史最高水平，在近期赌注增加后，已远远超过40万份。


华泰期货贵金属日报20220125：VIX指标大幅飙涨 黄金价格受到提振

原标题：华泰期货贵金属日报20220125：VIX指标大幅飙涨 黄金价格受到提振

贵金属日报摘要:

宏观面概述

昨日，市场波动相对较大，美国三大股指集体低开，标普、纳指盘中分别跌近4%和5%，但尾盘三大指数都转涨，最终集体收涨。期间，VIX恐慌指数飙升，一度涨超20%。这一方面或许是由于俄罗斯与乌克兰局势再度升级，另一方面，Omicron变异毒株的蔓延似乎有进一步扩大的情况，故此市场避险需求被明显提振，Comex黄金昨日上涨超过1,840美元/盎司。而白银则是在工业品普遍走弱的情况下受到拖累，金银比价明显走阔。本周将会迎来美联储利率决议，故此操作上暂时建议以相对谨慎的态度对待。但在通胀水平居高不下以及疫情持续蔓延的情况下，仍可维持贵金属战略性多配的思路。

基本面概述

上个交易日（1月24日）上金所黄金成交量为17,234千克，较前一交易日上涨0.47%。白银成交量为2,270,854千克，较前一交易日下降30.02%。上期所黄金库存为3,408千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨9,778千克至2,263,877千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为1008.45吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为16,568.58吨，较前一交易日上涨281.79吨。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

昨日（1月24日），沪深300指数较前一交易日上涨0.16%，电子元件板块则是较前一交易日上涨1.08%。

策略

黄金：逢低做多

白银：逢低做多

金银比：逢低做多

内外盘套利：内外反套

风险点

央行货币政策导向发生改变